央廣網北京3月20日消息（記者 曹倩）3月19日，日本央行如期宣布，將短期利率上調10個基點至0%，為17年來首次加息。業內人士指出，這意味著日本結束了持續8年的負利率政策，為全球最后一個放棄負利率政策的主要經濟體。

有觀點指出，在全球金融環境中，日本這一舉動或將引發一系列連鎖反應，尤其對于與其經濟聯系緊密的中國。果真如此嗎？

立足全球視角，多位專業人士表示，日本央行加息可能導致日元升值預期增強，會引發國際資本流向調整。一旦日元長期回流，將可能造成全球權益資產的下跌，從而引發一系列連鎖反應。

至于對A股乃至整個中國經濟的影響，專業人士們觀點不一。有人認為，如若日元吸引力增加，部分國際資金可能會從中國市場回流至日本，從而對A股市場構成一定流動性壓力。匯率變動也會影響中日貿易關系和跨國企業盈利狀況，進而傳導至相關上市公司股價。

也有專家表示，即使日本加息告別了名義上的“負利率”，在其2%的通脹率下，實際利率仍然為負。作為剛從通縮走出的經濟體，大規模加息會對剛剛復蘇的經濟產生負作用。因此，預計日本持續加息的概率和力度不大，對A股的影響也更為中性。

日元長期回流或造成全球權益資產下跌

專業人士向央廣資本眼指出，從歷史數據來看，日本央行加息對本國股市影響較為有限；全球層面而言，一旦日元長期回流，將可能造成全球權益資產的下跌，從而引發一些列連鎖反應。

“當前日本基準利率仍然處于歷史低位水平，加息對日本股市運行趨勢并未產生顯著影響。而日本股市已經漲了10年，指數創出歷史新高，估值也重回高位�！敝�名戰略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪表示。

詹軍豪認為，日本股市已經具有一定的韌性和穩定性，能夠抵御一定的利率變動沖擊。

立足全球視角，萬聯證券投資顧問屈放指出，作為全球最大的海外資產國，日本總資產大約在10萬億美元左右。其中57%投資債券市場，37%投資股票市場。

“如果日元持續加息必然引發資產回流日本，造成全球流動性危機�！鼻�放表示。

預計持續加息概率不大對A股影響中性

那么，日本17年來首次加息，到底對中國經濟及A股影響幾何？多位專業人士持不同的觀點。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧、職業投資人程宇均認為，或將對A股資金面乃至中國經濟增長造成一定壓力。

“日本央行加息可能導致日元升值預期增強，引發國際資本流向調整。如若日元吸引力增加，部分國際資金可能會從中國市場回流至日本，從而對A股市場構成一定流動性壓力�！庇嘭S慧表示。

此外，匯率變動也會影響中日貿易關系和跨國企業盈利狀況，進而傳導至相關上市公司股價。

“日本作為全球主要經濟體之一，其貨幣政策轉向會預示著全球寬松周期接近尾聲，其他國家和地區如中國在制定貨幣政策時也會考慮到這一變化，對A股市場的整體估值水平及投資者風險偏好產生間接影響�！庇嘭S慧表示。

程宇同樣指出，日本資產收益率的上升會吸引資本回流日本國內，而中國面臨的情況是信貸緊縮，資產收益率其實是下降的。一漲一落之間，資本就可能會從中國流出、流向日本。

不僅如此，程宇指出，如若日本由此進入加息通道，還將給中國貨幣政策造成一定壓力，壓縮寬松貨幣政策空間，人民幣也存在貶值的壓力。應對方面，關鍵在于提升中國資產收益率，增強資本流入吸引力，為寬松的貨幣政策爭取更大空間。

在詹軍豪看來，日本銀行加息對A股市場而言影響可能相對較小。

“A股目前仍然處于底部區域，估值也處于歷史低位水平。這意味著A股市場本身具有較大的上漲空間和潛力�！闭曹姾勒J為，A股市場的運行趨勢主要受到國內經濟狀況、政策環境、市場情緒等多重因素的影響，日本央行的加息政策雖然會對全球經濟產生一定影響，但并不會成為主導A股市場走勢的關鍵因素。

屈放則認為，應該辯證看待對A股乃至中國經濟的影響。

屈放指出，日本是重要的美元債購買國，如果造成資金回流，會對中國企業在國際融資增加一定困難。而如果日本加息力度不大，則對A股的影響更為中性。同時，即使日本加息告別了名義上的“負利率”，在其2%的通脹率下，其實際利率仍然為負。

“作為剛從通縮走出的經濟體，大規模加息會對剛剛復蘇的經濟產生負作用，因此預計日本持續加息的概率和力度不大�！鼻�放如是認為。（央廣資本眼）