8月12日，公募市場迎來了近期罕見的新發火熱局面。7只主動權益基金同日開售，其中包括安聯基金旗下首只公募基金等多只亮點產品。

展望后市，參與此次新發的相關公募機構表示，未來有望看到，在企業盈利增長動能大幅改善、地緣政治風險階段性緩和、國內政策維持積極的大背景下，A股進入投資窗口期。

主動權益基金新發明顯轉暖

Wind數據顯示，8月12日，共有13只公募基金開售。值得注意的是，在此次新發的產品中，主動權益基金的數量多達7只，相比近三個月各個周一的新發數量，顯著增加。

圖片來源：Wind

具體來看，安聯基金推出了公司旗下首只公募產品——安聯中國精選混合。資料顯示，該基金擬任基金經理為程彧，曾任匯豐晉信基金國際業務部總監、海外投資部總監、基金經理。今年4月，程彧加入安聯基金，擔任公司研究部總經理。

根據基金合同，安聯中國精選混合股票投資占基金資產的比例為60%-95%，其中港股通標的股票投資不超過股票資產的20%。據悉，該基金將基于深度ROE研究框架，精選增強型GARP策略，追求高股息與真成長兩端優質標的，運用規則化、流程化、體系化的投資流程，爭取可解釋、可預見、可持續的投資結果。

此外，新發基金當中還包括擬由國投瑞銀基金量化投資部部門副總經理殷瑞飛擔綱的國投瑞銀磐睿量化選股，興業基金權益投資部總經理鄒慧擔綱的興業弘遠回報，湘財基金副總經理、投資總監車廣路和研究部總經理徐亦達共同擔綱的湘財新能源量化選股等。天弘基金唐博、摩根資產管理梁鵬、易方達基金楊宗昌等基金經理旗下也有新品發行。

降息后新興市場可能更為受益

對于全球股市的波動，程彧分析認為，在外圍市場的影響下，國內A股也出現小幅下跌。但由于A股當前估值處于歷史較低水平，并且當前國際資本對中國股票的絕對配置比例和相對配置比例均處于歷史較低水平，因此不會明顯受到國際資本的擾動。

在程彧看來，當前A股的主要階段性挑戰仍在半年報企業盈利增長不及預期的風險以及地緣政治擾動的影響。但是隨著時間走向四季度，有望看到在企業盈利增長動能大幅改善、地緣政治風險階段性緩和、國內政策維持積極的大背景下，A股企穩回升，進入全年理想的投資窗口期。

興業基金預計，一方面，PMI等指標顯示全球經濟下半年面臨逆風，對外需會形成一定壓力；另一方面，下半年美聯儲降息預期進一步明朗，疊加美國大選臨近，對全球資產會帶來明顯影響。綜上，美聯儲降息落地后美債、全球權益資產，特別是新興市場相對更為受益。

興業基金判斷，目前A股壓力更多來自本身資金面，考慮到估值已經處于歷史低位，疊加盈利底部區域，預計市場向下空間可控，或許可以逐步樂觀一些。風格上考慮到目前國內外的大環境，防御（股息率）對均值回歸（分位）和成長（PEG）策略的絕對領先局面已經松動。現階段看好中游制造（電新、機械、軍工）、醫藥、地產鏈和消費等板塊。

王鶴靜