本報記者 方凌晨

　　基金轉型是基金適應市場變化的重要方式。據Wind數據統計，今年以來截至8月8日，已有27只基金（僅統計主代碼，下同）轉型生效。從基金的轉型方向來看，主要由其他指數基金轉型為ETF（交易型開放式指數基金）聯接基金、封閉式基金轉型為開放式基金、定期開放式基金轉型為持有期基金等。

　　受訪的業內人士認為，基金管理人選擇基金轉型是綜合市場形勢變化、投資者需求和偏好轉變、政策要求等多方面因素的考慮。

　　10只基金

　　轉型為ETF聯接基金

　　年內已有10只基金選擇加入ETF聯接基金陣營，相較于其他轉型類型，該類型的基金數量最多。事實上，近年來，隨著ETF市場的快速發展，熱度不斷提升，公募基金管理人也積極布局場外ETF聯接基金。截至8月8日，年內成立的ETF聯接基金數量已達110只，較去年同期增長近九成。

　　ETF聯接基金是將絕大部分基金資產投資于跟蹤同一標的指數的ETF（“目標ETF”），從而緊密跟蹤標的指數表現的基金。作為一種特殊的基金中基金，按監管要求，ETF聯接基金持有目標ETF的市值不得低于該聯接基金資產凈值的90%。

　　排排網財富公募產品經理朱潤康對《證券日報》記者表示：“部分指數基金轉型為ETF聯接基金可能是出于降低成本、提高流動性、減少跟蹤誤差、增加投資者便利性和擴大市場推廣的考慮。ETF聯接基金可以利用ETF的低成本和高流動性優勢，同時緊密跟蹤指數，為投資者提供更透明和靈活的投資選擇。”

　　在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，ETF聯接基金認購起點金額小，降低了投資者參與投資的門檻，使得聯接基金較容易受到投資者的關注和申購。同時對基金公司來說，有利于擴大客戶源，增加基金規模。

　　部分基金在轉型為ETF聯接基金的同時，也在費率方面有所優惠。例如，易方達基金將旗下的易方達中證銀行指數證券投資基金（LOF）變更為易方達中證銀行ETF聯接基金（LOF），同時降低管理費率和托管費率。

　　根據基金合同的約定，易方達中證銀行指數（LOF）的管理費“按前一日基金資產凈值的0.50%年費率計提”，托管費“按前一日基金資產凈值的0.10%的年費率計提”。經調整后，易方達中證銀行ETF聯接（LOF）的管理費“按前一日基金資產凈值扣除前一日所持有目標ETF公允價值后的余額（若為負數，則取0）的0.15%年費率計提”，托管費“按前一日基金資產凈值扣除前一日所持有目標ETF公允價值后的余額（若為負數，則取0）的0.05%年費率計提”。

　　積極關注

　　投資者需求

　　除了選擇轉型為ETF聯接基金，封閉式基金轉型為開放式基金、定期開放式基金轉型為持有期基金也是今年以來基金轉型的重要方向，年內各有6只基金選擇上述兩種轉型方向。

　　部分基金管理人關注到投資者的流動性需求，選擇將封閉式基金轉型為開放式基金。相較于封閉式基金，開放式基金沒有特定存續期限，可隨時申贖，在申贖方面明顯更為靈活。同時，另有部分基金管理人將定期開放式基金轉型為持有期基金，使得基金的申購與贖回更加靈活。

　　朱潤康表示：“基金轉型可能還是出于順應市場發展、提高資金流動性、提高管理效率和改善風險管理等的需要。這些基金轉型有助于更好地滿足投資者對靈活性和透明度的需求，同時幫助基金管理人更有效地進行資金運作和風險控制。”

　　楊德龍認為，這主要是根據市場形勢的變化，以及為基金份額持有人創造更多價值和便利基金份額持有人交易申購贖回等的考慮。

　　“市場情況發生變化、投資者的偏好和需求可能會隨著時間變化而變化，那么基金管理人可能會根據投資者的需求調整基金產品。或者是根據監管政策調整而選擇基金轉型，如在資管新規要求下，多數分級基金進行轉型。另在基金業績不佳時，基金管理人也可能會考慮轉型以改善產品業績。此外，在產品生命周期末期，基金也可能會選擇轉型以延長其市場壽命。”朱潤康表示。